Calculadora de paridade de taxas de juros e câmbio a termo
Estime uma taxa de câmbio a termo sem arbitragem com base nas taxas de juros local e estrangeira.
Informe as taxas local e estrangeira, a taxa de câmbio à vista, uma taxa a termo de mercado opcional e o período.
Calculadora de paridade de taxas de juros e câmbio a termo
Estime uma taxa de câmbio a termo sem arbitragem com base nas taxas de juros local e estrangeira.
Sobre a paridade coberta de taxas de juros
A paridade coberta de taxas de juros vincula duas taxas do mercado monetário à taxa de câmbio a termo que deveria prevalecer se investidores pudessem fazer hedge sem obter lucro sem risco. Se as taxas locais excederem as estrangeiras, a moeda local deve ser negociada com desconto a termo em relação ao à vista, para que tomar emprestado em um mercado, investir no outro e cobrir com um contrato a termo não supere um simples depósito local.
A calculadora usa a identidade de capitalização anual: termo = à vista × ((1 + taxa local) ÷ (1 + taxa estrangeira))^período. Informe taxas como percentuais, não como pontos-base, e o tempo em anos. Com taxa local de 5%, estrangeira de 3% e à vista de 1.2000, o termo de paridade de um ano é 1.2233. Uma cotação a termo de 1.2500 fica 0.0267 acima da paridade; o painel de resultados mostra a diferença em pontos de taxa e em percentual.
Operadores, tesoureiros e estudantes usam a paridade coberta como referência de ausência de arbitragem, não como previsão do câmbio à vista futuro. A paridade descoberta troca o termo pelo à vista futuro esperado e não se sustenta de modo confiável nos dados. Custos de transação, controles de capital, diferentes bases de contagem de dias e risco de crédito de depósitos podem criar um desvio em relação ao termo teórico. Se você colar uma taxa a termo de mercado no campo opcional, a calculadora subtrai o termo teórico para mostrar a largura desse desvio.
Mantenha ambas as taxas na mesma base de capitalização e tributação. Uma cotação de LIBOR ou SOFR em dólar americano não é automaticamente comparável a uma taxa de política estrangeira. A convenção de cotação cambial deve ser consistente: se o à vista for moeda local por unidade estrangeira, as mesmas unidades valem para o termo. A calculadora não resolve taxas implícitas, não ajusta a base entre moedas e não é um sinal de negociação. Use-a para conferir uma cotação a termo ou explicar por que uma moeda de juros altos ainda pode ter desconto a termo.
Exemplos de paridade de taxas de juros
Use estes cenários para conferir entradas e entender como a estimativa responde.
| Entradas | Resultado | Interpretação |
|---|---|---|
| Local 5%, estrangeira 3%, à vista 1.2000, um ano | Termo de paridade 1.2233 | A taxa local maior produz um termo acima do à vista. |
| Local 2%, estrangeira 4%, à vista 0.9000, um ano | Termo de paridade 0.8827 | A taxa estrangeira maior produz um termo abaixo do à vista. |
| Local 6%, estrangeira 2%, à vista 1.3500, dois anos | Termo de paridade 1.4580 | O expoente aplica o diferencial relativo de taxas por dois anos. |
Como calcular uma taxa de câmbio a termo de paridade
- Informe as taxas anuais local e estrangeira e a taxa de câmbio à vista atual.
- Informe o horizonte em anos e, se tiver, a taxa a termo de mercado para comparar com a paridade.
- Selecione Calcular para ver o termo teórico, o termo cotado e a diferença em relação à paridade.
- Altere uma taxa ou o horizonte e recalcule para ver como se move o termo sem arbitragem.
Perguntas frequentes sobre paridade de juros
O que a paridade coberta de juros pressupõe?
Ela pressupõe que investidores possam tomar e conceder empréstimos nas duas moedas e fixar o câmbio com um contrato a termo. Nessas condições, o termo deve compensar o diferencial de juros ou uma operação de arbitragem permaneceria.
Por que o termo de paridade fica acima do à vista quando a taxa local é maior?
Uma taxa local maior torna mais atraente manter a moeda local no mercado monetário. O termo precisa tornar essa moeda mais barata que o à vista para que um investimento estrangeiro coberto não supere um depósito local.
A paridade de juros prevê a taxa à vista futura?
Não. A paridade coberta precifica o contrato a termo a partir das taxas de juros. O à vista futuro pode ser diferente; a paridade descoberta é uma afirmação empírica separada e bem mais fraca.
O que significa uma diferença positiva em relação à paridade?
A taxa a termo de mercado está mais alta que a taxa implícita pelos juros. Em um mercado sem fricções, isso atrairia arbitragem, mas custos, base e regras de capital costumam deixar um pequeno resíduo.
Devo informar taxas como percentuais ou decimais?
Informe percentuais nos campos de taxa, como 5 para 5%. A calculadora divide por 100 antes de aplicar a identidade de capitalização.