Calculateur de valorisation pre-money et post-money
Estimez la valorisation de votre startup, la participation, les nouvelles actions et la dilution.
Saisissez la valeur pre-money, le nouvel investissement, les actions existantes et le prix par action avant investissement.
À propos du calculateur de valorisation pre et post-money
Les tours de table valorisés des startups sont généralement abordés avec deux chiffres liés. La valorisation pre-money est la valeur convenue de l'entreprise avant l'ajout des nouveaux liquidités. La valorisation post-money est ce montant augmenté de l'investissement. Si une entreprise vaut $1,000,000 avant un chèque de $250,000, sa valeur post-money est de $1,250,000 et la participation du nouvel investisseur, dans un modèle simple d'actions ordinaires, est de 20 percent. Les fondateurs doivent aussi connaître le nombre d'actions : les nouvelles actions correspondent à l'investissement divisé par le prix par action avant investissement, puis s'ajoutent au total existant. Formule : post-money = pre-money + investissement ; nouvelles actions = investissement ÷ prix par action ; total après = actions existantes + nouvelles actions ; participation de l'investisseur % = nouvelles actions ÷ total après × 100 ; dilution des actionnaires existants % = 100 − actions existantes ÷ total après × 100. Dans une table de capitalisation cohérente, le pre-money devrait être égal aux actions existantes × prix par action. Le calculateur n'impose pas cette identité. La participation et la dilution sont calculées uniquement à partir des actions et du prix, tandis que le post-money est calculé uniquement avec le pre-money et les liquidités. Si ces deux vues divergent, le pourcentage de participation ne sera pas égal à investissement ÷ post-money. Un tour valorisé est rarement aussi simple. Les reconstitutions de pool d'options peuvent être prélevées sur le pre-money ou le post-money, la conversion de notes et de SAFE peut ajouter des actions, et les actions préférentielles comportent souvent des préférences de liquidation qui distinguent la propriété économique du pourcentage d'actions ordinaires. Le nombre d'actions peut être de base ou entièrement dilué. Le prix par action doit reposer sur la même base que le nombre d'actions saisi. Utilisez le calculateur pour esquisser un tour d'actions ordinaires simple, puis ajoutez séparément les conditions juridiques. Vous pouvez notamment comparer un chèque d'amorçage à deux niveaux pre-money, estimer le nombre de nouvelles actions créées par un suivi, ou montrer aux détenteurs existants la dilution créée par un tour. Modifiez une entrée à la fois pour déterminer si un prix plus élevé ou une levée moindre influence la participation. Le résultat est une estimation de planification, non une term sheet, une évaluation 409A ou un avis fiscal. Confirmez les actions autorisées, le traitement du pool d'options et les mécanismes de conversion avec un conseil juridique avant de signer.
Exemples de valorisation pre-money et post-money
Illustrations simples de tours valorisés utilisant le calcul des actions du calculateur.
| Données | Résultat | Note |
|---|---|---|
| $1,000,000 pre-money ; investissement de $250,000 ; 100,000 actions à $10 | Post-money $1,250,000.00 ; participation 20.00 % ; 25,000 nouvelles actions | Le pre-money est égal aux actions multipliées par le prix ; la participation égale donc aussi l'investissement divisé par le post-money. |
| $5,000,000 pre-money ; investissement de $1,000,000 ; 500,000 actions à $10 | Post-money $6,000,000.00 ; participation 16.67 % ; 100,000 nouvelles actions | Un tour plus important à un prix cohérent de $10. |
| $2,000,000 pre-money ; investissement de $1,000,000 ; 200,000 actions à $5 | Post-money $3,000,000.00 ; participation 50.00 % ; 200,000 nouvelles actions | Actions multipliées par prix donnent $1,000,000, ce qui ne correspond pas au pre-money de $2,000,000. |
Comment calculer les valorisations pre-money et post-money
- Saisissez la valorisation pre-money convenue et le montant du nouvel investissement.
- Saisissez le nombre d'actions existantes et le prix par action avant investissement sur la même base.
- Sélectionnez Calculer pour consulter la valeur post-money, les nouvelles actions, la participation et la dilution.
- Vérifiez que le pre-money est proche des actions multipliées par le prix si vous voulez faire correspondre participation et pourcentage de liquidités.
FAQ sur la valorisation pre et post-money
Quelle est la différence entre valorisation pre-money et post-money ?
Le pre-money est la valeur de l'entreprise avant les nouveaux liquidités. Le post-money ajoute l'investissement et sert souvent de dénominateur pour citer le pourcentage de l'investisseur.
Comment calcule-t-on les nouvelles actions ?
Les nouvelles actions correspondent à l'investissement divisé par le prix par action pre-investissement indiqué. Elles s'ajoutent au nombre actuel d'actions pour produire le total après le tour.
Pourquoi la participation peut-elle différer de l'investissement divisé par le post-money ?
La participation repose sur le nombre d'actions, tandis que le post-money repose sur le pre-money plus les liquidités. Si le pre-money diffère des actions existantes multipliées par le prix, les pourcentages divergent.
Cela inclut-il un pool d'options ou des convertibles ?
Non. Les reconstitutions de pool, SAFE, notes et préférences d'actions sont omis. Modélisez ces conditions séparément avant de considérer la participation comme entièrement diluée.
Est-ce un substitut à une term sheet ?
Non. Utilisez-le pour comprendre l'arithmétique d'un tour valorisé simple. Les documents juridiques, un logiciel de table de capitalisation et un conseil juridique doivent régir toute émission réelle.